财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月1二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗6日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次(cì)工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成(chéng)了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继(jì)续二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(h二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗é)心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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