看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美(měi)国(guó)国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而(ér)全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来(lái)累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价(jià)格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发(fā)言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可(kě)能(néng)会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密(mì)西西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖(hú)地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The La曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗rry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是(shì)由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报(bào)价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘(pán)压力(lì)更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和(hé)毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库(kù)可能(néng)性较(jiào)大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报(bào)记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以及(jí)马来的(de)MPOB数(shù)据(jù)的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应压力(lì)的(de)抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内(nèi)，远月进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来(lái)产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预(yù)计(jì)继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油(yóu)现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行不及预期，对(duì)于植(zhí)物(wù)油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续(xù)维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上(shàng)周(zhōu)继(jì)续(xù)大(dà)幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持(chí)在(zài)24万吨以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的(de)低(dī)价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油(yóu)供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低(dī)位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的(de)替代(dài)正在(zài)发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美(měi)豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进(jìn)口大(dà)豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基(jī)本(běn)面(miàn)从(cóng)目(mù)前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求(qiú)预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的(de)。

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