大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一(yī)个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能(néng) 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显(xiǎn)的(de)超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系所代表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可能(néng)成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来(lái)均(jūn)取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配(pèi)置获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的(de)电力设备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交(jiāo)易(yì)日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值(zhí)反而减(jiǎn)少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上(shàng)行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大(dà)幅(fú)调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面(miàn)风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模(mó)式。

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